Pero esa imagen donde la cargas en un div? Deberias cargarla en una imagen con la funcion Img() de isiAJAX.
http://isiajax.sourceforge.net/demos/basicos/img.html
De todas formas asegurate de que las cabeceras php sean correctas.
Si es un jpg al php que genere la imagen deberás ponerle:
Código PHP:
header('Content-Type: image/jpeg');