Prueba de ponerlo así:
Código PHP:
<select name="proveedores" class="texto">
<?
$res2=mysql_query("select * from proveedores order by nombre_fiscal asc");
while($fila=mysql_fetch_array($res2))
{
?>
<option VALUE="<? echo($fila["codigo"]); ?>" <?if($fila["nombre_fiscal"]=="") echo " selected";?>" ><?echo $fila["nombre_fiscal"];?></option>
<?
}
?>
</select>