Ya que estas usando un DataGrid, edita la columna y tiene una propiedad que se llama
DataFormatString coloca lo siguiente:
"d" es el formato MM/DD/YYYY o DD/MM/YYYY (según el formato del pais).
Si fueses a usar un GridView de ASP.NET 2.0, no te funcionara, pero despues de haber colocado el formato de la fecha para DataFormatString, le das clic a "Convert this field into a TemplateField" y ya te funcionara.
Atentamente,