¿Tu PC tiene las herramientas de SQL Server? Eso lo puedes probar conectandote desde Query Analyzer y correr algun query (desde tu PC), esto asegurará que tienes las librerías de conexión y que no hay conflicto de puertos.
PD. El driver ODBC es anacrónico, intenta conectarte por ADO/OLEDB en su lugar. Las cadenas de conexión pertinentes las encuentras en
www.connectionstrings.com