una forma puede ser...hay muchas mas
Código:
<form name="f1">
<select id="s">
<option>Seleccione una opcion</option>
<option value="1">opcion 1</option>
<option value="1">opcion 2</option>
</option>
<input type="button" value="validar" onclick="checkval(this.form)">
</form>
<script>
function checkval( f)
{
if(f.s.value!='')
alert('opcion seleccionada: '+f.s.value);
else
alert('Esoja una opcion');
}
</script>