Oks.
Bien. lo que puedes hacer es comprobar si realmente tu localhost regresa algo. puedes usar el Tag de MXML traceTarget que es un Debugger detallado de todo lo que pasa en tu aplicacion algo asi.
Código HTML:
<?xml version="1.0" encoding="utf-8"?>
<mx:Application xmlns:mx="http://www.adobe.com/2006/mxml" layout="absolute">
<mx:Script>
<![CDATA[
import mx.events.*
private function onResultOK(event:Event):void
{
trace(event)
}
private function onResultFault(fault:Event):void
{
trace(fault)
}
]]>
</mx:Script>
<mx:TraceTarget />
<mx:WebService wsdl="http://localhost:port/path/to/your/file.wsdl" id="miConexion">
<mx:operation result="onResultOK(event)" fault="onResultFault(event)" name="Handler"/>
</mx:WebService>
</mx:Application>
No olvides correr tu aplicacion en modo Debug
Saludos!!