$argv

[Azrael666]

haz un explode por espacio en blanco para separa el "48" el "*" y el "3"

$operacion = explode (" ",$formula);

en $operacion[1] tendras la operacion que debes hacer.. y con eso haces un switch

switch ($operacion[1])
{
case "*": $resultado= $operacion[0] * $operacion[2];
break;
case "+": $resultado= $operacion[0] + $operacion[2];
break;
case "-": $resultado= $operacion[0] - $operacion[2];
break;
}

no lo he probado.. pruebalo y me comentas... es solo una idea.. pero puede que funcione..