Buenas,
Yo tengo una web en Iespana y no tengo problemas con el icono.
El código que usé, por supuesto es el mismo que el tuyo (aunque no hace falta que el icono se llame favicon, claro).
Pero usar un archivo .jpg y renombrarlo no creo que funcione (me apuesto el pescuezo).
Lo que tienes que hacer es usar un programa para hacer iconos. Yo usé el "microangelo". Lo puedes bajar gratuitamente para probarlo (es shareware) y te haces el icono...
Si quieres estar segur@ de que el icono es válido deberías hacer un acceso directo a cualquier elemento (en tu disco duro) y tratar de ponerle el icono que hayas creado a ese acceso directo. Así sabrás si el icono es correcto.
Por cierto, recuerda que lso iconos pueden programarse para verse a tamaños distintos según lo ponga el usuario ("mostrar iconos grandes", "lista", etc..) en el explorador de windows
Espero haberte ayudado ;)