Si, efectivamente te quitan la publicidad y te dan acceso a un panel de control para cambiar tus DNS y configurar el dominio. Un .tk comprado funcionará como cualquier otro dominio.
Como comenta InTheAciD el costo de un .tk es el mismo que un .com, .net, etc.. Es más, con las promociones que alguos proveedores están dando ultimamente, un .com te saldría 3 veces más barato que un .tk
Un saludo!