No se que lenguaje de etiquetas estas usando, porque no es simple html.
Lo que podes hacer en javascript dentro del onchange es esto:
Código:
//Span que queres tratar
SpanContrato = document.getElementById("contrato");
SpanAnuncio = document.getElementById("anuncio");
if(seleccion.options[seleccion.selectedIndex].value = '0'){
//Oculto uno y muestro el otro
SpanContrato.style.dislpay = '';
SpanAnuncio.style.display = 'none';
}else if(seleccion.options[seleccion.selectedIndex].value = '1'){
//Lo hago al revez
SpanContrato.style.dislpay = 'none';
SpanAnuncio.style.display = '';
}
Tene en cuenta que en el codigo que pasaste, estas repitiendo el nombre de id "contrato", como tambien estas poniendo el valor '0' a ambas opciones.
Espero que sea esto lo que necesitabas.
Suerte!