Hola:
El iframe reconoce a su padre mediante el objeto parent... o sea que tendrías que poner:
parent.playIt(...)
Por cierto, si no estás enlazando, creo conveniente no usar el tag a, sino que puedes usar otra etiqueta cualquiera...
<span onclick="playIt('archivos/estopa.mp3')" style="cursor: pointer">Estopa - Vacaciones</span>
Saludos
