Hola:
Supongo que si solo se quisiera modificar un texto ya insertado, sería un incordio que siempre se borrase el texto...
, además se puede obtener el foco con el tabulador, y se perdería funcionalidad...
Una variante sería usando el evento focus y chequeando el contenido...
<input value="escriba aquí" onfocus="if (this.value == 'escriba aquí') this.value = ''" .../>
Un link afín:
http://www.forosdelweb.com/f13/reto-animacion-text-290769/
Saludos
