Hola:
Prueba esto, yo lo tengo asi y funciona:
<input type="file" name="file" onChange="document.imagen.src='file:///' + this.value" onkeydown="return borrar()" onkeyup="return borrar()" size="38">
y pones un cuadrito al lado más o menos asï:
<img width="220" height="180" src="<%=sitio%>/fondos/texto_imag0.gif"name="imagen">
Espero te sirva.
Salu2