Ya probé y sí se deja:
Código PHP:
<!DOCTYPE HTML PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.0 Transitional//EN">
<html>
<head>
<title>Untitled</title>
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opacity:0.20;}
</style>
</head>
<body>
<p>Texto normalito</p>
<iframe src="http://www.forosdelweb.com/showthread.php?t=341770">Hola</iframe>
</body>
</html>
Por alguna razón creo que el código era para mozilla -moz-opacity y funciona ¿Alguien sabe de donde venía eso?