Lo he visto por ahí, se puede hacer.
La idea es tener el texto en la siguiente forma:
var saludo=""+"test de texto dentro de un archivo del tipo nombre.txt";
document.write(saludo);
En mi ejemplo a este archivo lo llamo diary.txt
Y la forma de "tirarlo" o embeberlo es la siguiente:
<p><script language="javascript" src="diary.txt"></script></p>
Es esto lo que estabas buscando?