Bueno, en este caso, al ser la conexión con ADO tranquilamente podés crear la base de datos mediante SQL como bien decia Geoavila en el post n2.
Pero, ten en cuenta que para poder hacer esto no tienes que usar el MyODBC, sino que debes bajarte el MySQL Connector para .NET. Y luego tranquilamente usar el CREATE DATABASE (es esto lo que esperabas?
) de SQL.
Saludos.