<autopromoción>
Un ejemplo de todo el sistema funcionado (Gestión de usuarios + uso de sesiones para tal fin) podría ser mi script Autentificator:
http://php.cluster-web.com/autentificator
</autopromoción>
Estaría bueno que le heches un vistazo .. Trabaja con contraseñas encriptadas (MD5()) tal cual lo deseas ..
Un saludo,