Con su permino, Maestro
KarlanKas
He cambiado
onkeypress por
onkeyup y he "pasao" del uso de la variable
varia (menos mal que no la has llamado pepe, sino cualquiera la toca

)
Código PHP:
<html>
<head>
<title>Untitled</title>
<script>
caracter="-"//Pon el caracter que quieras que salga en vez de los asteriscos
function simil(e,esto){
var key=(document.all) ? e.keyCode : e.wich;
palabra=esto['pepe'].value;
palabro="";
for(a=0;a<palabra.length;a++){
palabro+=caracter;
}
esto['popo'].value=palabro
}
</script>
</head>
<body>
<form>
<input style="position:absolute;top:10px;left:10px;font:normal 10px/10px courier;"type="text" name="pepe" onkeyup="simil(event,this.form)">
<input style="position:absolute;top:10px;left:10px;font:normal 10px/10px courier;" type="text" name="popo" onfocus="this.form['pepe'].focus()">
<input style="position:absolute;top:40px;left:10px;" type="button" onclick="alert(this.form.pepe.value)" value="ver valor">
</form>
</body>
</html>
Saludos,